• <font id="mvv2m"><samp id="mvv2m"><samp id="mvv2m"></samp></samp></font>
    <samp id="mvv2m"><samp id="mvv2m"><b id="mvv2m"></b></samp></samp>

      <track id="mvv2m"></track>

      天風證券-生益電子-688183-新增產能釋放+原材料壓力緩解22Q2利潤高增長,中長期看好擴產+產品結構優化-220815

      查看研報人氣榜
      日期:2022-08-15 13:12:19 研報出處:天風證券
      股票名稱:生益電子 股票代碼:688183
      研報欄目:公司調研 潘暕,俞文靜  (PDF) 3 頁 274 KB 分享者:zc_****fe 推薦評級:買入
      請閱讀并同意免責條款

      【免責條款】

      1. 用戶直接或通過各類方式間接使用慧博投研資訊所提供的服務和數據的行為,都將被視作已無條件接受本聲明所涉全部內容;若用戶對本聲明的任何條款有異議,請停止使用慧博投研資訊所提供的全部服務。

      2. 用戶需知,研報資料由網友上傳,所有權歸上傳網友所有,慧博投研資訊僅提供存放服務,慧博投研資訊不保證資料內容的合法性、正確性、完整性、真實性或品質;

      3. 任何單位或個人若認為慧博投研資訊所提供內容可能存在侵犯第三人著作權的情形,應該及時向慧博投研資訊提出書面權利通知,并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權情況證明?;鄄┩堆匈Y訊將遵循"版權保護投訴指引"處理該信息內容;

      4.本條款是本站免責條款的附則,其他更多內容詳見本站底部《免責聲明》;

      研究報告內容
      分享至:      

        生益電子22H1實現營業收入17.99億元,yoy+6.53%,實現歸母凈利潤1.61億元,yoy+24.86%。http://www.susinart.com【慧博投研資訊】對應Q2單季度,公司實現營收9.39億元,yoy+5.89%,實現歸母凈利潤0.86億元,yoy+33.61%。http://www.susinart.com(慧博投研資訊)22Q2公司銷售毛利率為23.86%,yoy+3.09pct,qoq-0.18pct,實現銷售凈利率為9.19%,yoy+1.91pct,qoq+0.51pct。從量價來看,22H1公司PCB產品銷量達到57.45萬平方米,yoy+13.57%,對應產品單價為3131元/平方米(21H1為3338元/平方米,yoy-6.2%)。從下游應用領域來看,下游應用結構持續優化,22H1公司汽車電子產品占比進一步提升,通訊+服務器產品占比保持穩定。從產品銷售區域來看,海外客戶拓展順利,外銷收入占比進一步提升。22H1公司海外收入占比40.36%,yoy+10.96pct。上半年利潤增長主要得益于吉安生益一期產能釋放規模效應逐漸顯現疊加原材料價格整體穩定。

        汽車+服務器持續增長下游應用結構優化:1)服務器:idc資本開支增加(Dell‘Oro預計2022年全球idc capex為2400億美元)+服務器平臺更新換代帶動PCB升級(intel 22Q4推出Eagle Stream平臺,對應PCI 5.0 PCB為使用16~18層,前一代產品使用12~14層,產品層數增加帶動ASP提升);2)汽車:汽車電子化程度加深帶動單車PCB用量+技術要求提升(單車ASP由500元提升至1200~3000元),公司提前布局汽車電子用PCB業務快速提升,21年汽車銷售額占比從1%提升至8%,汽車PCB業務體量在~3億元,22H1汽車占比進一步提升。

        從產能擴增維度來看,產能有序擴增。22H1吉安生益一期滿產(第二階段新增產能17萬平米/年),產品定位汽車電子、服務器、通訊等中高端產品,22H1實現營收3.76億元,yoy+109.65%,實現凈利潤2557.5萬元;東城四期定位5G通信、網絡服務器、汽車電子、部分消費電子等領域的高密高階pcb和軟硬結合板,擴產穩步推進,預計22Q4試生產,項目投產將會進一步豐富產品線+應用領域;吉安生益二期于21Q4啟動,定位中高端汽車電子產品。

        盈利預測:維持22/23年3.78/4.97億元的盈利預測,yoy+43%、31%。

        風險提示:宏觀經濟波動、原材料價格波動、新業務進展不及預期

      我要報錯
      點擊瀏覽閱讀報告原文
      數據加工,數據接口
      我要給此報告打分: (帶*號為必填)
      慧博智能策略終端下載
      相關閱讀
      2022-11-17 公司調研 作者:王奕紅,唐海清,潘暕 30 頁 分享者:gfli******010 增持(首次)
      2022-11-14 公司調研 作者:孫海洋,孫謙,潘暕 6 頁 分享者:jian******ang 買入
      2022-11-14 公司調研 作者:潘暕,俞文靜 3 頁 分享者:_Vi****t_ 買入
      2022-11-09 公司調研 作者:吳立,潘暕 34 頁 分享者:fen****07 買入(首次)
      2022-11-08 公司調研 作者:劉章明,潘暕,吳慧迪 7 頁 分享者:一**念 買入
      關閉
      如果覺得報告不錯,掃描二維碼可分享給好友哦!
       將此篇報告分享給好友閱讀(微信朋友圈,微信好友)
      小提示:分享到朋友圈可獲贈積分哦!
      操作方法:打開微信,點擊底部“發現”,使用“掃一掃”即可分享到微信朋友圈或發送給微信好友。
      *我要評分:

      為了完善報告評分體系,請在看完報告后理性打個分,以便我們以后為您展示更優質的報告。

      您也可以對自己點評與評分的報告在“我的云筆記”里進行復盤管理,方便您的研究與思考,培養良好的思維習慣。

      當前終端的在線人數: 96307
      掃一掃,慧博手機終端下載!

      正在加載,請稍候...

      护士长刘孟丽

    1. <font id="mvv2m"><samp id="mvv2m"><samp id="mvv2m"></samp></samp></font>
      <samp id="mvv2m"><samp id="mvv2m"><b id="mvv2m"></b></samp></samp>

        <track id="mvv2m"></track>