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      民生證券-家電行業周報:集成灶7月數據承壓,極米推新品有望帶動內銷提速-220814

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      日期:2022-08-15 12:27:25 研報出處:民生證券
      行業名稱:家電行業
      研報欄目:行業分析 王剛  (PDF) 18 頁 1,096 KB 分享者:fay****ju 推薦評級:推薦
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      研究報告內容
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        本周核心觀點:

        集成灶行業跟蹤:7月需求較為疲軟

        7月集成灶市場需求較為疲軟,行業均價環比下降。http://www.susinart.com【慧博投研資訊】根據奧維云網數據,集成灶7月線上銷額2.77億元,同比去年同期-1%。http://www.susinart.com(慧博投研資訊)火星人/億田智能/浙江美大/帥豐電器銷額同比+3%/-9%/+35%/+1%。7月行業均價7530元,環比下降近11%,火星人/億田智能/浙江美大/帥豐電器均價同比分別+9%/-9%/+1%/-8%。

        從產品趨勢來看,集成灶7月線上暢銷機型TOP10中億田占據2款,火星人占據8款,蒸烤一體款成為主流機型,均價大多在萬元以上。21年后發售的新品占據9個席位,億田的D2ZK發售兩年銷售依然堅挺,市占率第一。

        智能投影行業跟蹤:7月數據承壓,極米發布重磅新品有望帶動內銷提速

        行業上半年呈現量增價減格局,因缺芯影響低價LCD占比上升。據洛圖科技公眾號數據,22H1智能投影銷額為40.2億元,同比+7%,銷量為200萬臺,同比+16%,均價為2033元,同比-9%。分品牌來看,據魔鏡數據,極米/堅果/當貝/峰米京東和天貓平臺7月銷額承壓,同比分別-15%/-23%/+15%/+163%。

        極米:重磅新品發布,下半年業績有望帶動內銷提速。8月11日,公司發布智能吸頂投影極米神燈和旗艦H系列新款H5。我們認為在雙大重磅新品的催化下,下半年極米國內市場銷售表現值得期待。同時,兩款產品均為定價6000元以上的高端機型,有望進一步提升公司整體盈利水平。極米神燈:定位為臥室終極投影形態的新型產品。極米神燈將吸頂燈、投影、音響三合一,定價7999元。這款產品不僅僅是滿足大屏觀影、照明需求的工具,而是作為全新的家居形態融入生活,帶給消費者更人性化的陪伴感。旗艦H系列投影新品H5:性能、智能化水平進一步提升,行業天花板水平。定價6299元,參數在光源、亮度、梯形校正、墻面畫面自適應、游戲延遲上領先同價位競品。

        投資建議:

        從家電板塊投資角度,建議從以下三條主線進行布局:1)品牌出海下中長期成長空間進一步被打開、以投影儀、掃地機為代表優質賽道,建議關注極米科技、石頭科技。2)低估值、具備全球競爭力的白電龍頭,原材料價格下行有望帶來盈利端修復,建議關注海爾智家。3)穩增長主線下地產鏈相關投資機會,建議關注億田智能、火星人。

        風險提示:主要原材料價格波動的風險、需求不及預期、市場競爭加劇風險

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